投资银行职位攻略

伯乐小助手·2022-04-26

目前国内的证券公司超过100家,从市场格局看粗略可分为三类:

A.国有大型券商:国有大型券商中具有规模和品牌效应的大约10家左右,主要分布在北京、上海和深圳三地,业务多元、平台整齐,通常对各类人才都有需求,机会多,竞争较为激烈。

B.中小型券商:中小型券商很多是地方国资的背景,大都在省会级城市,目前投行、资管等业务部门都有往北上深迁移的趋势,但总部还在当地,对于学校就在区域型券商总部的学子可考虑该类券商,其竞争相对没那么激烈,也是很好的选择,如武汉的长江、苏州的东吴等。

C.外资券商:瑞银、高盛高华等,门槛相对更高,通常要求有国内外一流高校背景,英语必需能说会道,但由于外资券商在国内的业务比较单一,主要以投行业务(承销保荐等)和研究销售为主,就业机会比较少。

言归正传,国内投资银行主要业务部门包括经纪业务部、证券投资部、资产管理部、投资银行部、融资融券部、固定收益部、直接投资部,中后台有资本市场部、研究所、战略部、风控部、法律合规部、人力资源部、财务部、市场部等。

1.经纪业务部

投资银行经纪业务一般分为经纪业务总部和营业部,经纪业务总部承担对营业部的管理和规划的职能(总部主要集中于在京沪深一线城市和省会城市),一些重要零售客户的维护和服务由经纪业务总部负责。现在证券公司的服务和产品越来越多,需要通过营业部去推向客户,而相关的筹划、运营都通过经纪业务总部来进行,工作综合能力要求较强。

一般而言招聘要求为硕士毕业,并符合相关的专业。营业部已覆盖至全国各大中小城市,主要招投资顾问或者经理助理、运营管理之类的职务,对学历门槛要求相对低一些。但目前部分大型券商营业部投资顾问招聘条件均是研究生,公司会对新招聘的投资顾问进行一系列的培训,掌握投资、金融产品销售、理财规划等一系列技能,能为客户提供有价值的咨询和销售服务。

求职建议:非一流大学研究生毕业,但有志于进入资本市场的同学,可以考虑营业部的职位,相对来说成功率会高很多,而且通过在营业部的锻炼,也能逐步升职到分公司、经纪业务总部或总部其他部门。最重要的是,营业部是一线战场,可积累活生生的投资经验,学到很多资本市场的技能。

2.投资银行部

投资银行部一直是证券公司的明星部门,以其高端的专业形象和高收入水平让许多人趋之若鹜,是许多同学都想进的部门。投行业务通过划分多个项目组开展业务,项目组之间的定位略有不同,有的是以行业为参照划分,有的是根据地域属性划分,还有部分没有明确划分,相互之间存在一定的竞争关系。

通常新人会分到某个项目组,从尽职调查等开始做一些基础的工作,随着经验积累丰富后,可通过自身的资源积累去发掘项目,2年之后可以开始考取保代资格。投行业务的工作非常辛苦,经常出差,在项目上一待就需要几个月,要翻阅成堆的文件资料,查漏补缺,需要有比较强的抗压力。当前投行业务结构也在发生变化,从过去的IPO独大,未来包括并购重组、结构化融资、资产证券化等都有很大的发展空间,对专业能力的要求也会越来越高,其人才需求较为持续。

求职建议:对于家里人脉广泛、有丰富社会资源的,能够有助于接触到比较多的项目机会,也非常有利于在投行部门的职业发展。但经常出差加班,属于飞行客。

3.证券投资部

自营部门是券商以自有资金进行投资获得收益的业务部门。由于是自有资金,因此券商对自营的亏损容忍度比一般的公募基金都要低,那割的是自己的肉啊,做亏损了则直接影响收入,受市场影响较大,收入波动也更大。因此这个部门在熊市时压力会很大,而且也不时有黑天鹅事件发生。

目前券商自营部分为几个路数:方向性投资、量化、套保等,趋势是方向性投资规模渐小,量化等增大,未来权益互换、做市等业务的兴起,人才需求会更多。

求职建议:招聘需求一般只招聘助理研究员,通常一个人要看很多行业,工作压力比较大,需要的沉淀时间也比较长。通过逐步学习投资逻辑和分析方法,后续表现好的可以上升到投资经理等。是对投资敏感性较好的人才较好的选择。

4.资产管理部

资管业务部是证券公司的大部门,包括运营管理、产品设计、投资管理、渠道管理等。现在券商可以成立基金公司开展公募业务,但本质是一样的。

资管部的投资经理和研究员要求与前面的自营比较类似。渠道管理主要是负责销售,通过银行和营业部去卖资管产品,需要比较好的沟通技巧,同时对自身的产品、市场其他产品都有深入了解。产品设计是目前比较缺人才的地方,随着新的工具和思路越来越多,而国内创新型人才还很不足,因此能设计出好的产品是很抢手的,对金融工具和交易制度要有比较深刻的理解。运营管理负责资管业务的后台,包括净值计算、申购、赎回等一系列管理和支持工作,财会、管理类专业较适合。

求职建议:资管业务未来将大发展,尤其是未来券商会大量设立公募基金公司,人才需求是多元的,可以积极关注。

5.融资融券部

融资融券部主要负责近两年兴起的资本中介业务,融资融券、约定购回和股权质押融资。该业务的客户接口在营业部,大部分时候不需要直接面对客户,主要负责对营业部该项业务的推动和管理。核心工作任务包括风险评估、授信管理、资券融通、两融投资策略设计、风险控制等,对大的机构客户也需要拜访和维护。现在转融通的规模还比较小,主要业务依靠券商自有资金和券,未来上市公司股东的股票都进入证金公司的平台之后,该部门的规模和业务量会更多,对市场的影响也越来越大。目前该部门的收入占到公司总收入的10%左右,还在稳定增长,重要性毋庸置疑,是证券公司未来的支柱业务。

求职建议:由于快速发展对人才的需求也比较大,而且没有特别的专业要求,是应届生较好的选择。

6.固定收益部

固定收益部是近两年最火热的部门,许多证券公司也刚成立此部门不久,一般是将投行和自营中关于固定收益的部分进行整合,并扩充人员。目前正处于大发展初期。

固定收益部包括固定收益产品的销售、交易、发行、撮合等,对人才的要求各有不同。销售岗位看重沟通和交际的能力,交易岗位要有敏锐的投资判断能力,发行岗位可参考投资银行的要求。不过相对于权益部,固定收益部的无论销售和交易,依靠客观因素的成分更大一些,市场利率、票面利率、央行货币政策等,直接就决定了80%以上债券的销售交易的难度。随着中小企业私募债、资产证券化这些新兴产品的积累,固定收益未来的发展方向也会越来越多元。

求职建议:该部门未来市场成长空间较大,销售、交易、发行、撮合、研究等岗位形成多元化的人才需求,且其人才需求量较大,可根据自身特色和兴趣选择岗位。

7.直接投资部

直投是券商的PE投资部门,证监会最初开放直投牌照的时候,定位券商的直投与其他PE、风投的区别是,要投资2-3年内可以上市或退出的项目,以减少投资风险。这不可避免就导致了直投保荐的业务模式。直投保荐的模式受到约束后,券商的投资期限拉长,也开始成立直投基金、并购基金等,进行更广泛的投资和资产管理业务。直投业务既要有项目审查能力,也要有投资判断能力,对综合素质的要求很高。由于有投行的转介,直投的项目来源不是大的问题。

做这行很锻炼人,要研究一个公司就需先了解摸清一个行业,认清公司的情况,包括老板的情况,好项目还有竞争对手,需要果断力。不过最后的拍板通常在券商高层的委员会,下面的员工还没有决定权。直投基金出现后,募集资金也成为重要的任务之一。

求职建议:做直投最好要有一定的行业经验和社会阅历,不容易被忽悠,应届毕业生的话需要尽快累积经验和能力,胆大心细,适合头脑灵活、思路开阔的同学。

8.资本市场部

资本市场部主要指的是股票资本市场部,该部门是近些年来开始崛起,以前一般属于投行或者股票销售部。通常投行在将项目材料报会后,后期工作由资本市场部接手,包括与证监会沟通、与潜在投资者沟通,询价、定价、发行等。未来新股发行改革的方向是自主配售和批量发行,自主配售的环节就是由资本市场部来担任,对客户的认定、筛选和配售,此外批量发行和储架发行推行后,发行环节的灵活性大大提升,其中的统筹安排也由资本市场部负责。未来该部门的工作会更多,人才需求还较大。

求职建议:资本市场部要负责沟通投行、研究员、上市公司、证监会和投资者,因此要比较好的沟通技巧和关系处理能力,适合有耐心、口头表达能力强的同学。

9.研究所

研究所是投资银行发挥定价作用的核心部门,当前全球的大趋势,投资银行的研究部门重要性是越来越大的,同时它也是比较容易受到市场关注的部门。其核心作用是对宏观策略进行判断,同时对各种股票债券进行定价。

可能有同学问,价格不是市场定的吗?这点没错,但是很多好公司的价格并没有反映出其真正具有的价值,此时就需要专业人士来挖掘,同时影响市场,尽快的实现合理定价,提升资本市场的效率。而且由于研究所需要在市场上竞争,从而获得排名与佣金等货真价实的收入,所以在全球的经济决策圈也越来越看重投资银行研究部门的报告。而上市公司的股价可能会由于大牌分析师的报告而出现剧烈波动,从而影响其股东回报与融资效果,也都十分看重大牌分析师对上市公司的评价。至于专业投资者,也往往由于投资银行的研究实力而决定其佣金去向。但是大牌分析师可不是简单做的,等有机会再具体说卖方分析师的成长路径吧,如果有机会进来研究部,一定要谦虚,同时把助理的工作完成好,慢慢再升级。

研究所一般分为宏观策略、行业,固收,金融工程三个方向。宏观策略一般需要比较强的学术背景,最好系出名门、师从大家,能够比较快的进入宏观领域的圈子,发挥影响力。行业研究则比较宽容,海纳百川,笔者身边成功的例子有来自实业的、有毕业直接进入研究所的,也有其他部门转岗的,只要付出努力,都能有所成就。金融工程过去发展一般,因为国内没有相应的衍生品工具,只能纸上谈兵,不过随着股指期货、两融、未来的个股期权的推出,买方对量化交易研究的需求也越来越多,金融工程的发展空间也不错。固收就是固定收益,对债券进行定价。

研究员是一个矛盾的行业,既要沉淀下来深入钻研,又要开朗外向与人沟通,还需要长期出差路演和调研,但也是一个付出与回报相对比较对等的行业。

求职建议:擅长写作,不害怕写报告,具有钻研精神,有会计和经济学的基础,善于表达和与人沟通。一般而言行业研究员比较合适的教育背景是专业化的本科经济或金融的研究生背景,这样从事某个行业研究会有一定基础,之前的同学老师等也是以后的资源。当然金融经济专业的学生也自有用武之地,例如宏观策略金融房地产等。

10.风控部

风险控制是券商的核心部门,虽然平时很少听到它,但它掌握着各业务部门的风险把关大权。风险管理是金融机构的核心职能,风控在券商内部的地位是非常高的,各项业务超过一定规模,都必须通过风控的审核才能成形。

风控人员要熟悉资本市场的各项业务,能够从业务的层面来理解和分析风险,同时也要理解公司的战略和发展方向,去充分的评估风险。目前风险管理人才是紧缺的,尤其是新业务层出不穷之后,能否管理好风险是券商未来发展的重要竞争力。

求职建议:该岗位适合性格比较沉着冷静的人,由于需要评估风险,要求做事比较细心缜密。

11.法律合规部

法律合规部和风控不同,后者是评估业务中的金融风险,计算公司能承载的风险规模,前者是保证公司各部门运作和展业过程中符合法律和相关管理条例的规定,防范和杜绝风险事件的产生,例如投行的防火墙、自营的防火墙等。

技能储备:需要有较强的法律专业的背景,对相关的法律法规熟悉,同时对法律有深刻理解,能分析各种业务环境下最合规的解决方式,给业务部门以指导。

12.人力资源部

证券公司人力资源部的工作与其他公司大致相同,但强度会更大。由于投行的周期性和市场化,职员流动性会比较大,招人是长期状态。周期性决定投行的薪酬分配、人员编制需要做长期规划,工作中也容易产生冲突和矛盾,所以人力资源部要承受一定的压力。不过待遇比一般公司的人力还是要高出不少的。

13.财务部

财务部是券商非常重要的部门,尤其是对于上市的券商而言,财务部的工作会更繁多。除公司日常经营的财务管理之外,财务部还需要担任资本筹划、市场拆借、并购估值、资金分配等一些列职能,对于目前资本中介业务崛起,券商对资本渴求旺盛的情况而言,财务部的使命和责任都很重。

技能储备:会计专业有相关职称,或者考取ACCA、CPA的同学可以考虑。